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猪肉价钱或将跌破14元/斤

我们下跌超预期观点或将被证实gSS中国饲料行业信息-立足饲料，服务畜牧

我们3月13日发布观点称猪价将跌破当时市场普遍预期的元/公斤水平,而现在我们的观点或将被证实。农业部信息显示5月18日猪价已跌至14.0元/公斤。从我们与养殖户的沟通信息来看,我们认为猪价很可能在5月下旬跌破14元/公斤。事实上,非官方农业站统计的猪价已经跌破这个价格。gSS中国饲料行业信息-立足饲料，服务畜牧

我们预测猪价将跌破13.7元/公斤gSS中国饲料行业信息-立足饲料，服务畜牧

根据我们的变动成本决策假设, 我们预计猪价在2012年月将跌破13.70元/公斤,在这个价格之下,外购仔猪和散养模式的育肥户将大量退出,从而减少生猪供给,使得市场逐渐恢复平衡。如果按目前玉米2.49元/公斤和猪粮比5..5刺酸模的变动成本估算,则对应生猪价格为12..70元。gSS中国饲料行业信息-立足饲料，服务畜牧

下跌催化剂:进口黄水枝猪肉大量到岸gSS中国饲料行业信息-立足饲料，服务畜牧

2011 年中国猪肉进口大增(2011年月中国进口猪肉及副产品87万吨,同比增44.6%;2011年猪肉进口量增长132.3%)。而2012年 月海关数据显示进口仍在增加。5月23日中国广播称英国预计将向中国出口约5亿元猪肉。我们认为,如果进口猪肉集中到岸,将对国内猪肉价格构成下行压力。gSS中国饲料行业信息-立足饲料，服务畜牧

后期猪价走势预测:7月开始回升gSS中国饲料行业信息-立足饲料，服务畜牧

我们认为,在个月的亏损之后,猪价可能在6月底或7月开始回升,但猪价将难以超1、共有97.02%的受访者表示关注循环经济茴芹属的市场及技术发展过2012年初高点(17.5元/公斤)。我们预计从现在到2013年都将是中国猪价低迷阶段。我们维持对畜禽养殖业面临较大盈利压力毛丝花科的看法。gSS中国饲料行业信息-立足饲料，服务畜牧

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：艾格农业

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